全球最大IPO是怎样炼成的

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全球最大IPO是怎样炼成的
中国工商银行(ICBC)一切皆大。以资产计，工行是中国最大的银行，将于周五通过空前的香港和上海两地同步上市，至少筹资191亿美元，成为全球迄今规模最大的IPO，超过日本NTT DoCoMo 1998年创下的184亿美元IPO纪录。

, F& l- \, O  Q) \3 W9 |在行使超额配售选择权后，工行所售17%股份的筹资额将增至219亿美元。此次发行吸引了全球逾5000亿美元的认购资金——而不到两年前，这家银行的坏账比例还高达21%。在进行大规模重组前，工行一直被视为中国最差的大型银行之一，需要用近10年的时间进行（用一位投资银行家的话来说）“减肥瘦身”，除去额外的负担。
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对工行来说，瘦身是一个痛苦且代价高昂的过程。工行创建于1984年。当时，中国人民银行拟放弃存贷职能，成为一家单纯的央行。于是组建了工行，接收中国人民银行的分行、员工以及占全国贷款总量约一半的贷款资产组合。

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IPO是什么东西

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首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。
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对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。
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+ d" |2 h$ h% k& N' g, S& t4 j这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过首次公开募股集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。

  Z$ r5 f$ K* h+ ?% k) A2 |不少创办人都在一夜间成了百万富翁。而受惠于认股权，雇员也赚取了可观的收入。在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在纳斯达克市场内交易。
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很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。

1 J; Y+ s# s  z- \是否IPO的综合考虑：

好处:
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募集资金
: P  {- A8 [% y% {0 e流通性好
树立名声
2 d6 g& l( J: k5 ^+ E7 E3 ^  X回报个人和风投的投入
坏处：
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费用，（可能高达20%）
公司必须符合SEC规定
管理层压力
- L" d0 \+ ~( k- v9 q1 s! h华尔街的短视
5 H1 x6 P& e8 u- Q0 }/ `失去对公司的控制
1 \" f4 S: m8 P7 C8 }" f, ?7 |) h美国IPO的一般过程：
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" C( `+ j9 o. j5 k" o7 _建立IPO团队
6 H$ P' B3 J( E7 ?CEO, CFO,
CPA (SEC counsel)
1 R3 T$ `3 P7 ~; J- i& Z; f+ s0 G律师
  o; s6 L4 c; U; P* L9 ^. B挑选承销商
尽职调查
) k! R4 k$ q0 m4 s3 N初步申请
路演和定价
2 a. K- B' P9 L) K参考资料：http://zh.wikipedia.org/wiki/IPO